1-6月 ，其他
④摩托车 。张瑜中贵金属 、解码7月 ，出口出口未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，快讯出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。商品数据拉动总出口0.05% 。月进1-6月合计拉动总出口0.94%。上月为9.6%（拉动1.1pp） 。7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，1-7月合计拉动16.8%，1-6月出口同比16.6% ，
⑤其他商品 ，拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。
②发电相关产品。
其中 ，自韩国进口增速遥遥领先 。
4 、合计拉动达7.44个百分点 。根本有机化学品 、彭博一致预期为22.1% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，对出口拉动2个百分点 ，彭博一致预期为27.7% ，前值1256亿美元 ，太阳能电池 ，前值增27%。拉动总出口0.05% 。1-6月出口合计增长98.2% ，3D打印机和工业机器人 ，占总出口比例0.56% ，1-7月拉动1.8% 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、1-6月合计占总出口13.1% ，集成电路 、进口区域：韩国增速遥遥领先 ，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，摩托车 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件，1-6月合计拉动总出口2.4% 。进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。其他未列明商品出口增速9.4% ，占总体出口比例14.8% 。去年7月 ，船舶、1-6月出口合计增长28.8%，电工器材 、
报告摘要
一 、具体如下 ：
①要紧矿产。详见正文
风险提示：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、拉动总出口0.3% 。7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，机电产品内部，细分项目可拆分到28个（图2） ，上月为328.7亿美元 ，
第二 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%）。1-7月拉动0.5% 。汽车零配件 、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。
②发电相关产品 。纸制品
最新情况：7月 ，其他机电商品出口同比14.6%，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，1-7月拉动7.5% 。同比+32.7%，铜材 、合计占总出口比例7% ，
3 、或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。上月为11.2% 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。
2 、占其他商品出口44.4% ，出口价格指数边际回落 ，占总出口比例0.5% 。
其中，同比回升
7月 ，
细分项目最新情况：依据海关总署公布的统计月报 ，1-6月出口增长57.5% ，统计快讯未列明的其他商品 ，同比录得23.9%，
1-6月 ，1-6月出口合计增长24.8% ，原油进口量仍在大幅下滑 。未锻轧铜及铜材 ，7月二者合计占出口比例47.2% ，受半导体相关需求影响 ，1-7月合计拉动16.8% ，7月合计拉动10.0% ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，其他商品出口同比14.4% ，
③半导体相关产品 。占总出口比例30.6%。或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。拉动总出口0.06%。拉动整体出口4.6% ，拉动总出口0.3%。
4 、
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，1-7月拉动7.5% 。化工品 、合计占总出口比例1.2% ，拉动整体出口2.1% ，1-7月已经达到18.5% 。风力发电机组及其零件 、
⑤其他商品，拉动总出口0.55% 。我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，14种主要商品中 ，占其他商品出口44.4%，纸及其制品 ，
①AI链条 。7月同比-24.3% 。
2）7月 ，增长较快的主要分为如下五类 ，拉动总出口0.06% 。1-7月拉动4.7% 。医药材及药品 ，拉动总出口0.04%，拆分察觉 ，
尤其声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。拉动总出口0.1% ，贵金属或包贵金属的首饰，合计拉动7月出口20.8% ，未锻轧铜及铜材 ，液晶平板显示模组 、前月为4.5%。合计占总出口比例1.2% ，
2）四个链条是主要贡献 ，黄金进口或边际趋弱，贵金属或包贵金属的首饰 ，有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、
展望后续 ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备、二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。④其他机电产品（先进技术制造 、
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。自动数据处理设备及零部件 、出口数量大幅回升 。对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，拉动总出口1% ，
②铜材 。
二 、前值增36% 。进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，
机电产品内部 ，拉动总出口0.2%。去年7月环比为-1% 。
4）7月 ，非消费品与消费品增速差拉动 。试图挖掘其背后的景气来源。化工品、处于过去十年30%分位 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。其中，占总出口比例16.4% 。前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，黄金进口或边际趋弱 ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，7月美元计价进口增27.5% ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，肥料 、合计占总出口比例7%，1-7月拉动4.7%。原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条，7月拉动2.2% ，其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，对出口拉动5.4个百分点 ，稀土 、增长快于其他机电产品整体 ，1-6月出口合计增长66.7% ，1-6月出口增长10% ，拉动总出口1.85%。新能源车、出口方面 ，前值7.9%。
③化学品及化工制品 。1-7月拉动1.8% 。占总出口比例0.5% 。为13.4%（上月为15.6%） ，欧盟增速转负
第一 ，铜材 、医疗仪器及器械 、上月贡献率48.8% 。
③半导体相关产品 。7月拉动2% ，AI、1-6月出口同比26.3% ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外），细分项目可拆分到24个（图1） ，
⑤纸浆及纸制品 。农业机械
最新情况 ：7月 ，船舶、
②新能源车 。前月为8.9%；出口数量指数同比11.6%，7月拉动5.4%。同比增速大幅回落部分受高基数拖累。半导体相关产品 、增长较快的主要分为如下五类，具体如下 ：
①先进技术制造 。7月拉动2% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品。本文重点解析两个“其他”商品 。1-6月出口同比26.3%，拉动总出口0.05%。服装及衣着附件 ，
2）黄金 ，5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。对出口同比增长的贡献率87% ，
⑤纸浆及纸制品 。7月 ， 张瑜 、玩具 。拆分察觉
，1-6月合计拉动总出口0.94% 。拉动总出口0.04%
，1-6月合计占总出口7.3% ， ⑤农业机械 。 ③船舶
。 其中 ，拉动总出口0.55%
。对其他机电产品出口同比增长的贡献率52%。音视频设备及其零件
、同比增速较大幅度回落。同比贡献率87% ，织物及制品 ，AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，鞋靴
，7月合计拉动18.1% ，具体如下： ①要紧矿产
。上月为26.3%（拉动13.5pp）。太阳能电池，贡献率65.9%
，上月为17.7个百分点 。7月为-0.5% ， （三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，五个链条合计拉动7月出口20.8%
，钢材
。同比贡献率91% 。铜材、 （二）进口 1 、 ④贵金属及首饰 。初级形状的塑料、进口方面 ，7月拉动出口1.1% 。叠加去年基数较高 ，占总出口比例0.3% 。拉动总出口2.4% ，同比为10.4%。摩托车 、7月 ， 3）原油进口量仍在大幅下滑 ，1-6月出口增长20%
，1-7月拉动2.3% 。7月， ④摩托车
。电工器材 、1-7月拉动2.3%
。拉动整体出口4.6%
，增长较快的主要分为如下五类，合计占总出口比例2.8% ，原油 、2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、陶瓷产品
、消费品增速回落 ，最新数据到6月 。7月 ， ①AI链条。拉动总出口0.07% 。7月拉动出口2.2%；③船舶 ，夏雪（
二、外需或具韧性 ，拉动总出口2.4% ，AI链条贡献边际优化 ，具体如下 ：
①先进技术制造 。
②新能源车 。
③化学品及化工制品 。同比贡献率91% 。成品油 、合计占总出口比例0.13% ，根本有机化学品 、1-7月拉动0.5% 。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，
④其他商品（化工），拉动总出口0.1% ，7月出口环比-3.5% ，观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升。增长较快的主要分为如下五类 ，黄金有边际回落迹象（） 。环比来看 ，上月为0.3%；
2）7月 ，1-6月出口增长10% ，1-6月出口合计增长98.2% ，机电产品出口同比33.8% ，发电相关产品、其他商品出口同比14.4%，1-6月合计占总出口7.3% ，1-6月出口增长57.5% ，家具及其零件 ，进口商品：AI链条贡献边际优化 ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。略低于过去五年同期均值0.2% 。7月拉动5.5% ，最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、农业机械） ，美容化妆品及洗护用品 、
3 、纸制品），占其他机电产品出口42.8%，二者增速差25.1个百分点，7月拉动5.4% ，合计占总出口比例0.13% ，1-6月出口同比16.6% ，1-6月出口合计增长26.6% ，合计拉动7月出口20.8%，医药材及药品 ，2025全年为18.9% 。拉动6.9个点（上月为6%） 。
1-6月，美容化妆品及洗护用品 、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。
其中 ，非消费品增速抬升 ，二者合计贡献不容忽视 ，纸及其制品 ，7月合计拉动10.0% ，拉动总出口0.2% 。手机 、船舶三大链条或仍具备景气支撑，拉动总出口1% ，我们使用海关总署统计月报数据 ，拉动总出口0.07%。占总出口比例0.7% ，
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造 、前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，
④其他机电产品 ，
③船舶 。1-6月出口合计增长66.7%，占总出口比例30.6%。7月拉动1.1%，
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本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，纺织纱线、半导体相关产品、④其他机电产品 ，1-6月出口合计增长24.8%，7月拉动1.1% ，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，集成电路主要是出口价格飙升 ，同比+26.7% 。细分项目可拆分到24个（图1） ，钨品和稀土制品，合计占总出口比例0.1% ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外），
（一）出口
1 、1-7月已经达到18.5%。占总出口比例16.4% 。出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，纸浆 、而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，观察其他商品 。进口价格同比39.7%（前值43%） ，出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。煤及褐煤 、同比录得23.9% ，自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，其他机电商品出口增速17.1%，汽车包括底盘 ，贵金属 、占其他机电产品出口42.8% ，进口整体：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。1-7月 ，化工品 、出口量价：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，合计占总出口比例2.8% ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、贵金属 、对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。发达市场拉动更高 。1-6月出口合计增长28.8%，量价齐升且增速领先 。同期 ，摩托车 、对出口同比增长的贡献率达87% 。但低基数保证了同比仍在高位 ，7月 ，
第三 ，家用电器 、
④贵金属及首饰 。发电相关产品、7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、本平台仅提供信息存储服务 。风力发电机组及其零件 、占总出口比例0.3%。受高基数影响 ，汽车 、自欧盟进口环比5.4% ，
②铜材 。占总出口比例0.3% ，1-6月出口增长20% ，
其中 ，出口区域：发达和新兴市场增速趋同 ，
2 、灯具照明装置及其零件。非消费品 。钢材和未锻轧铝及铝材 。去年7月环比6.2%。4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、合计占总出口比例0.1% ，半导体相关产品 、其增长或与中东冲突供应冲击有关 。7月拉动2.2% ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。进出口分项数据 ，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，发电相关产品、自欧盟进口增速转负 。上月为27.8%（拉动13.5pp）。汽车包括底盘 ，统计快讯未列明的其他商品 ，农业机械
1-6月 ，统计快讯未列明的其他商品 ，箱包及类似容器 ，进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，占总出口比例0.56% ，1-6月合计占总出口13.1% ，贡献率82%
①AI链条 。
其中，7月拉动2% 。我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，其他机电商品出口同比14.6%，7月拉动出口2% 。3D打印机和工业机器人 ，钨品和稀土制品 ，为35.9%（上月为35.2%） ，拉动整体出口2.1% ，7月同比112.6%（上月为124%） ，占总体出口比例29.9%。集成电路 、7月 ，
3）6月，最新数据到6月 。拉动总出口1.85% 。铜矿砂及其精矿 、占总出口比例0.7% ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。纸浆 、1-6月出口合计增长26.6% ，7月拉动5.4% ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘），拉动总出口0.05% 。
⑤农业机械 。细分项目可拆分到28个（图2） ，汽车包括底盘，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。